اخبار وتحليلات اقتصادية

التركيز على اهم الاخبار الاسبوعى : هل يعترف بنك الاحتياطي الفيدرالي بارتفاع مخاطر التضخم؟

اهم اخبار الاسبوع المؤثرة

التركيز الأسبوعي: هل يعترف بنك الاحتياطي الفيدرالي بارتفاع مخاطر التضخم؟

لا يزال التضخم هو الموضوع الرئيسي للأسواق وارتفاع تضخم أسعار المنتجين الصينيين إلى 9.0٪ على أساس سنوي في مايو على خلفية ارتفاع أسعار السلع مما زاد من مخاوف التضخم هذا الأسبوع. ومع ذلك ، تحركت التقلبات الضمنية هبوطيًا عبر الأصول التي تتراوح من الأسهم والسندات إلى العملات الأجنبية والسلع. جاء معدل التضخم في السويد وخاصة النرويج أقل من المتوقع في مايو من بين أمور أخرى حيث أدى ارتفاع قيمة العملة الذي شهدناه خلال الأشهر الستة الماضية إلى إبقاء التضخم المستورد منخفضًا.

لا تغير قراءة التضخم المنخفضة في النرويج دعوتنا لرفع سعر الفائدة في سبتمبر من بنك النرويج.

في الورقة الثالثة من سلسلتنا حول التضخم العالمي ، نركز على توقعات التضخم الأساسي في منطقة اليورو. بشكل عام ، نرى القليل من الأدلة على أن التضخم الأساسي على وشك العودة إلى المستويات المرتفعة التي سبقت الأزمة المالية العالمية على أساس مستدام. ومع ذلك ، فقد رفعنا توقعاتنا الخاصة بالتضخم الأساسي في منطقة اليورو لعام 2022 إلى 1.2٪ (1.0٪ سابقًا) ، ويرجع ذلك في الغالب إلى ارتفاع تضخم أسعار السلع (انظر بحث منطقة اليورو – انتبه إلى فجوة التضخم).

بينما تخشى الأسواق عودة التضخم ، يواصل محافظو البنوك المركزية الصبر. على الرغم من التحسينات في توقعات النمو والتضخم ، استمر البنك المركزي الأوروبي في الحفاظ على موقفه من السياسة التيسيرية في اجتماع يونيو ، حيث لا يزال يتعين إجراء عمليات شراء PEPP “بوتيرة أعلى بكثير” في الربع الثالث مقارنة بالأشهر الأولى من العام (انظر فلاش: ECB Research – مدير مخاطر تحول البنك المركزي الأوروبي).

في الولايات المتحدة ، أظهرت وظائف مايو نموًا معتدلاً في الوظائف مقترنًا بارتفاع ضغوط الأجور بسبب نقص العمالة. ومع ذلك ، قلل أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة من مخاطر دوامة الأجور وأسعارها ، ورأوا أن الزيادات في الأجور في الغالب مؤقتة وبسبب الفوائد المعززة التي من المقرر أن تنتهي في أوائل سبتمبر. أضاف إصدار مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مايو قطعة أخرى إلى لغز التضخم الأمريكي وأظهر ارتفاعًا إضافيًا في التضخم الأساسي إلى 3.8٪ على أساس سنوي.

هذا يمهد الطريق لبعض المناقشات المثيرة للاهتمام في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة القادم يوم الأربعاء ، والذي سيكون نقطة محورية رئيسية للأسواق الأسبوع المقبل. لا نتوقع أن يرسل بنك الاحتياطي الفيدرالي أي إشارات سياسية جديدة مهمة ، ولكن من المرجح أن تظهر التوقعات المحدثة أول رفع لسعر الفائدة الآن في عام 2023 ، حيث بدأ المزيد من صانعي السياسة الفيدراليين مؤخرًا “الحديث عن موعد الحديث عن التناقص التدريجي”.

بصرف النظر عن اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، يجلب الأسبوع المقبل أيضًا مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر مايو (الثلاثاء) ، والتي سيتم مراقبتها عن كثب بحثًا عن أي إشارات تدل على أن الطلب المرتفع على السلع الأمريكية قد بدأ في الذروة. في أوروبا ، نراقب قمة زعماء الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة في بروكسل (الثلاثاء) ، حيث من المرجح أن تركز المناقشات على إعادة بناء العلاقات التجارية وإيجاد حل لنزاع الدعم بين إيرباص وبوينغ.

من المرجح أن يحاول الرئيس الأمريكي بايدن أيضًا إقناع حلفائه باتخاذ موقف أكثر صرامة بشأن الصين في قمة مجموعة السبع في كورنوال خلال عطلة نهاية الأسبوع ، قبل أن يختتم جولته الأوروبية باجتماع مع الرئيس الروسي بوتين في جنيف يوم الأربعاء.

نتوقع أن يبقي بنك اليابان (BoJ) أسعار الفائدة وبرنامج التيسير الكمي الخاص به دون تغيير يوم الجمعة ، ولكن في ضوء استمرار معاناة قطاع الخدمات من حالة الطوارئ في أجزاء كبيرة من البلاد ، فمن المرجح أن يمدد بنك اليابان برنامجه الخاص الذي يستهدف في توجيه الأموال إلى الشركات التي تعاني من ضائقة مالية.

بصرف النظر عن النزاعات التجارية الجارية مع الاتحاد الأوروبي فيما يتعلق بأيرلندا الشمالية ، يظل الموضوع الأكبر في المملكة المتحدة هو ما إذا كانت إعادة الافتتاح الكبرى في 21 يونيو ستمضي قدمًا كما هو مخطط لها أو تم تأجيلها لمدة 2-4 أسابيع أخرى بسبب زيادة عدد حالات الإصابة بكورونا الجديدة.

أخيرًا ، يجب أن تبدأ مبيعات التجزئة الصينية والإنتاج الصناعي في التحرك هبوطيًا ، بعد أن عززت التأثيرات الأساسية القوية الأرقام في أبريل.

Download The Full Weekly Focus

 

Mahmoud Kotp

محلل فنى فى الاسواق المالية مع خبرة اكثر من 16 عاما فى مجال البورصات والاوراق المالية بالشركات الاوروبية والمصرية

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى