اخبار واحداث
أخر الأخبار

بنك كندا: تسعة توقعات بالبنوك الكبرى

من المقرر صدور قرار سعر الفائدة من بنك كندا (BoC)

اليوم ، من المقرر صدور قرار سعر الفائدة من بنك كندا (BoC) في الساعة 14:00 بتوقيت جرينتش ، ومع اقترابنا من وقت الإصدار ، إليك التوقعات كما توقعها الاقتصاديون والباحثون في تسعة بنوك رئيسية ، فيما يتعلق بالإعلان القادم. يتفق السوق على أن يترك بنك Boc أسعار الفائدة دون تغيير عند 0.25٪. والأكثر من ذلك ، أنه سيتم إصدار تقرير السياسة النقدية الأول للحاكم ماكلم في الساعة 15:00 بتوقيت جرينتش.

TDS
“نحن لا نتوقع أي تغيير في سياسة بنك كندا التي ينبغي أن تبقي التركيز على رسائل المراسلة والتنبؤات المحدثة للبنك في يوليو MPR. سيكون هذا الأخير أساسيًا للنغمة العامة ونتوقع أن يتوقع السيناريو المركزي للبنك انكماشًا بنسبة 6.0٪ تقريبًا في عام 2020 مع عودة الاقتصاد إلى مستويات ما قبل COVID في نهاية العام المقبل. يجب أن يواصل البيان التأكيد على تزايد عدم اليقين واتساع فجوة الإنتاج التي ستؤثر على التضخم. وبينما نتوقع أن يحافظ البنك على رسالته بأن LSAP سيستمر حتى يتم التعافي بشكل جيد ، هناك بعض المجالات للبنك لإعلان المزيد من تقليص برامج السيولة الأصغر والأقل استخدامًا “.

ING
“نظرًا لعدم النظر بجدية في أسعار الفائدة السلبية ، فإن هذا يشير إلى أن معدل السياسة سيظل عند 0.25٪ لفترة طويلة – ربما عامين في رأينا – مع أي دعم إضافي من المرجح أن يأتي من خلال عمليات شراء أصول إضافية. ومع ذلك ، لا نعتقد أن هناك حاجة ملحة لتغيير السياسة عبر هذه الأداة. هناك خطر من وجود CAD أكثر حساسية من الاجتماعات السابقة حتى لو لم يتم الإعلان عن أي إجراء سياسي جديد ، حيث سيبحث المستثمرون عن أي تلميح إلى أن موقف سياسة Macklem يختلف عن المحافظ السابق. ومع ذلك ، فإننا لا نتوقع أن يكون رد فعل CAD واضحًا جدًا أو طويل الأمد. “

CIBC
“إذا حكمنا من خلال السيناريوهات التقريبية التي تم وضعها في أبريل والبيانات منذ ذلك الحين ، فإن النهاية الأفضل لسيناريوهات BoC يمكن أن تنطوي على فجوة إنتاجية ضيقة بما يكفي لتكون متسقة مع الارتفاع الأول في النصف الأخير من عام 2022. ولكن توقع أن يؤكد التقرير على المزيد المخاطر السلبية. من غير المرجح أن يقدم MPR هذا إعادة تفكير رئيسية في برنامج شراء الأصول لدى BoC ، على أساس أنه إذا لم ينكسر ، فلا تصلحه. لكن القيام بما يلزم للحفاظ على العوائد تحت السيطرة قد يتطلب قريبًا شراء أكبر للسندات الأسبوعية ، نظرًا للزيادات التي نشهدها في تقويم الإصدار لتلبية الاحتياجات التمويلية الحكومية المتزايدة. لم يحدد البنك سوى الحد الأدنى من مستويات الشراء لسندات حكومة كندا ، لذا بشكل دقيق ، لا يحتاج إلى الإعلان عن طابق أعلى بالفعل لزيادة مشترياته إذا لزم الأمر. لكننا نتوقع أن نراها تغتنم هذه الفرصة لتذكير المستثمرين على الأقل برغبتها في القيام بذلك “.

NBF
“لا يبدو أخذ أسعار الفائدة في المنطقة السلبية في خطط البنك المركزي ، وبالتالي نعتقد أن أسعار الفائدة ستظل كما هي هذا الأسبوع. ولا نتوقع أي تغيير في برنامج شراء الأصول أيضًا ، حيث من المرجح أن يؤكد البنك من جديد أن عمليات شراء الأصول على نطاق واسع ستستمر “حتى يتم التعافي الاقتصادي بشكل جيد”. في مرحلة ما في المستقبل ، عندما تصبح التوقعات الاقتصادية أكثر وضوحًا ، سيحتاج كل من Macklem والبنك إلى تقديم المزيد من الإرشادات حول معدل السياسة. نتوقع أن يأتي هذا في شكل توجيهات صريحة إلى الأمام ، على الأرجح في الخريف. “

اقتصاديات RBC
“من المتوقع أن يقدم تقرير السياسة النقدية الأول لمحافظ البنك المركزي ماكليم” سيناريو مركزي “. يأتي هذا بعد أن اختار واضعو السياسات إظهار مجموعة من الاحتمالات المستقبلية (السيئة) في تقرير أبريل. وسلط استطلاع توقعات الأعمال للربع الثاني الصادر عن BoC الضوء على بعض التحديات المتوقعة بمجرد خفوت الارتداد الأولي. كانت الشركات قلقة بشكل واضح من أن الطلب سيكون بطيئًا في التعافي ، وخفض خطط الاستثمار والتوظيف استجابة. ومن المرجح أن يبقى شكل من أشكال تدابير الاحتواء في المستقبل المنظور. توقعاتنا الحالية لا تزال الناتج المحلي الإجمالي أقل بنسبة 5.2٪ عن المستوى الذي كانت عليه قبل عام في الربع الرابع من عام 2020 ، ولم يتم استردادها بالكامل إلى مستويات ما قبل الصدمة حتى ما بعد عام 2021. وسيبقي هذا النقص في الطلب صانعي السياسة النقدية يركزون على الجانب السلبي أكثر من المخاطر الصاعدة للتضخم ، و في حالة تعزيز التوقعات ، سيواصل البنك المركزي توفير أكبر قدر ممكن من السيولة لضمان استمرار انخفاض أسعار الفائدة واستمرار أداء الأسواق المالية بشكل جيد. على هذا الصعيد ، من شأن استمرار تضييق هوامش الائتمان من أعلى مستوياتها في أبريل أن يوفر تأكيدًا بأن التدخلات الاستثنائية في السياسة النقدية قد نجحت (ويجادل أيضًا بأنه لا حاجة لاتخاذ تدابير إضافية مهمة في هذه المرحلة).

سيتي بنك
من المتوقع أن يبقي بنك كندا على أسعار الفائدة دون تغيير ويحتفظ بمشترياته الأسبوعية من السندات بقيمة 5 مليار دولار كندي. وسيتضمن اجتماع يوليو أيضًا تقريرًا محدثًا للسياسة النقدية ليكون بمثابة الحالة الأساسية للنشاط من قبل بنك كندا هذا العام. من المرجح أن تظهر تقديرات التضخم تضخمًا دون هدف 2٪ في 2020 وحتى العام المقبل “.

رابوبنك
نتوقع أن يترك بنك كندا سعر الفائدة بدون تغيير عند 0.25٪. هذا متوقع بالكامل من قبل كل من المحللين (مسح بلومبرج) والتجار (CAD OIS). نتوقع أن يظل معدل السياسة عند 0.25٪ على الأقل خلال 2020 و 2021. في ضوء خطة إصدار 400 مليار دولار كندي هذا العام (أكثر من ثلاثة أضعاف العام الماضي) ، قد نرى زيادة في برنامج شراء الأصول من بنك كندا ولكن لا لا تتوقع أي ألعاب نارية من حيث رد فعل السوق. في الواقع ، إذا لم نشهد تضخمًا ، أو على الأقل إشارة إلى تضخم محتمل ، فمن المحتمل أن يؤدي ذلك إلى رد فعل أكبر. لا يزال الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي (USD / CAD) في المقام الأول تحت رحمة الأسهم بما يتماشى مع حركة سعر القيادة الديناميكية “المخاطرة ، المخاطرة” (RoRo). يبدو تداول زوج الدولار الأمريكي / الدولار الكندي حتى الآن في الربع الثالث مماثلاً للطبيعة المحددة النطاق في بداية الربع الثاني ، على الرغم من أننا بالطبع أقل من خمسة أرقام كبيرة هذه المرة “.

وستباك
“كل من Westpac والسوق يتوقعان أن يبقي بنك كندا على أسعار الفائدة عند الحد الأدنى (0.25٪) في مواجهة الرياح المعاكسة لـ COVID.”

كريدي سويس
“أي تأكيد يشير إلى عقل أكثر انفتاحًا نحو مزيد من التسهيلات إلى 0٪ وما دونها سيمثل مفاجأة حميدة كبيرة ، حيث تمتلك كندا حاليًا أعلى معدل OIS إلى الأمام عبر G10. تحيزنا هو توقع أن يرغب بنك كندا في الاحتفاظ بالاختيارية الكاملة بشأن تكوين وتوقيت المشتريات ، وعلى هذا النحو لا يتوقع أن يجلب هذا الاجتماع تاريخ انتهاء معلن لشراء الأصول. وأي مهلة زمنية ، خاصة إذا كانت في عام 2021 ، ستمثل أيضًا اضطرابًا مقارنة بتوقعات السوق ، والتي تم تعيينها لما يقرب من 25 نقطة أساس في النصف الأول من عام 2022. ومع ذلك ، فإن زيادة مبلغ الشراء الأسبوعي الاسمي هو احتمال واضح ، في في ضوء جدول الإصدارات المتزايد للحكومة ، فإنه سيمثل تطوراً دائماً بشكل عام. أحد الإجراءات التي تمت مناقشتها في الصحافة هو إمكانية إدخال إطار من نوع التحكم في منحنى العائد ، على غرار هدف عائد السندات الحكومية لمدة 3 سنوات. في حين أننا لا نعتبر مثل هذه النتيجة غير محتملة تمامًا ، فإننا نشير إلى أنها قد تكون إجراء سابق لأوانه ، مع استمرار العوائد الأمامية في التسعير خلال 18 شهرًا. ونعتقد أن الخطوات الحمائية الأخرى قد تسبق مثل هذا القرار السياسي. سيحتوي قرار سعر الفائدة اليوم أيضًا على تقرير السياسة النقدية. في حين أن هذا عادةً ما يجذب قدرًا معينًا من الاهتمام ، إلا أننا نشك في أن الفضول حول الحاكم الجديد ، جنبًا إلى جنب مع الطبيعة غير المؤكدة للغاية للتوقعات الاقتصادية (وبالتالي التشكك الصحي في أي نوع من التوقعات الاقتصادية متوسطة المدى) ، قد يؤدي إلى انخفاض تركيز السوق هذه المرة. “

الوسوم
اظهر المزيد

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى
إغلاق
إغلاق