تحليل فنى وتوصيات

توقعات أسعار EUR / USD 2020: أوقات هزيلة ستتحول قريبًا إلى أوقات دافعة للدولار اليورو

إغاثة الحرب من أجل تعزيز التفاؤل ، ولكن هل يمكن أن تعزز النمو؟
البنوك المركزية في منطقة الراحة ، من المرجح إجراء تعديلات في النصف الأول من العام.
EUR / USD لا يزال الاتجاه الهبوطي لمدة عامين ثابتًا في مكانه ، مما يؤدي إلى فقدان الاهتمام.
يظهر استطلاع توقعات EUR / USD لعام 2020 ميلًا صعوديًا طفيفًا.
استمر موسم العجاف في الأسواق عامين كاملين ، وبينما لم تنته تلك الأوقات بعد ، فإن أوقات التدفق تبدو أكثر فأكثر في عام 2020.

أخبار EUR / USD: بداية نهاية الحرب التجارية؟
منذ أن وصل إلى 1.2537 في يناير 2018 ، كان زوج يورو / دولار EUR / USD في دوامة بيع حددت أدنى مستوى لعدة سنوات عند 1.0878 قبل شهرين فقط. لا يمكن اعتبار المستوى قاعًا مؤقتًا عند التفكير في انتعاش السعر التالي فقط ، ولكن لا ينبغي التركيز هذه المرة على القراءات الفنية ، ولكن في السياسة.

كان العامل المحفز للركود لمدة عامين هو السياسة الخارجية الأمريكية بعد أن أصبح دونالد ترامب رئيسًا. في العامين الماضيين ، جاء أكبر انخفاض شهري لزوج EUR / USD في مارس 2018 ، عندما بدأت الحرب التجارية. في ذلك الوقت ، أعلن ترامب عن التعريفات الجمركية على الصلب والألمنيوم على الواردات من جميع البلدان وضرب الصين بالجولة الأولى من الرسوم. بدأت المحادثات التجارية بسرعة بعد ذلك بوقت قصير ، وامتدت خلال العامين الماضيين ، حيث أعلنوا في ديسمبر فقط أنه تم الاتفاق على المرحلة الأولى من صفقة تجارية.

تجدر الإشارة إلى أن حرب ترامب التجارية لم تكن فقط مع الصين ، على الرغم من أن علاقتهما ملأت معظم عناوين الأخبار العاجلة. نشر ترامب حربه في جميع أنحاء العالم ، وبينما لم تنته المعركة بعد ، ظهرت بعض الدلائل الإيجابية مؤخرًا على أنها قد تنتهي. في ديسمبر من هذا العام ، أُعلن أن الكونجرس الأمريكي وافق على صفقة USMCA التجارية.

تعتبر الحرب التجارية واحدة من المحفزات التي قد تكون وراء التباطؤ الاقتصادي العالمي. ومرة أخرى ، بينما لم ينته الأمر ، يبدو أخيرًا أن هناك ضوء في نهاية النفق.

النمو الاقتصادي لا يزال مصدر قلق كبير
منطقة اليورو تنهي العام بعلامات اقتصادية تشير إلى استمرار التباطؤ الاقتصادي. تبدو الأمور في الولايات المتحدة أفضل قليلاً ، لكن المخاوف من الركود ما زالت قائمة. ارتفع الناتج المحلي الإجمالي المعدل موسمياً بنسبة 0.3٪ في الاتحاد الأوروبي 28 خلال الربع الثالث من عام 2019 ، مما يؤكد معدل نمو سنوي قدره 1.2٪. في نفس الفترة ، تم الإبلاغ عن الناتج المحلي الإجمالي السنوي للولايات المتحدة بنسبة 2.1 ٪.

وفي الوقت نفسه ، سجل مؤشر Markit Flash US Output Output 52.2 في ديسمبر ، وهو أعلى مستوى في 5 أشهر ، مرتفعًا من 52.0 في نوفمبر ، مشيرًا إلى “أسرع ارتفاع في الإنتاج منذ يوليو. ومع ذلك ، كان معدل النمو أقل من اتجاه السلسلة ومتوسطًا بشكل عام فقط “. جاء مؤشر مخرجات مؤشر مديري المشتريات من Markit Flash في منطقة اليورو في نفس الفترة عند 50.6 ، دون تغيير عن الشهر السابق. لكن التقرير الرسمي يذكر: “فشل اقتصاد منطقة اليورو في اكتساب الزخم في ديسمبر ، وفقًا لمؤشر مديري المشتريات ، تقريبًا فترة الربع الرابع التي ارتفع فيها الإنتاج بأضعف وتيرة منذ انسحاب الاقتصاد من الانكماش في النصف الثاني من عام 2013. ”

ظلت مستويات التوظيف جيدة طوال العام في الولايات المتحدة ، ولكن وفقًا لماركيت ، تباطأ نمو التوظيف في الاتحاد الأوروبي إلى أدنى مستوى في خمس سنوات. ولكن الضغوط التضخمية ليست موجودة في أي مكان. يقف مؤشر أسعار المستهلك الأساسي السنوي للاتحاد الأوروبي عند 1.3٪ وفقًا لأحدث البيانات ، بينما في الولايات المتحدة ، رقم التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي ، يقف مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي عند 1.6٪ ، وكلا الرقمين من نوفمبر 2018.

اختلالات البنوك المركزية والاقتصاد يحول السياسة
في هذا السيناريو ، عادت البنوك المركزية إلى مسار التيسير. خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس للمرة الثالثة في أربعة أشهر في أكتوبر ، إلى نطاق يتراوح بين 1.5٪ و 1.75٪ ، حيث أشار الرئيس باول إلى توقف مؤقت ، حيث قال إنه لا يتوقع أن يسحب البنك الزناد ما لم تسوء الظروف الاقتصادية بشكل غير متوقع.

قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي ، كريستين لاغارد ، في أول جلسة استماع لها أمام البرلمان الأوروبي: “لا يزال نمو منطقة اليورو ضعيفًا”. قبل مغادرة كرسيه والعودة في سبتمبر ، قام رئيس البنك المركزي الأوروبي السابق ، ماريو دراجي ، بتخفيض سعر الإيداع الرئيسي بمقدار 10 نقاط أساس إلى -0.5٪ ، وهو مستوى قياسي منخفض ، وأعلن TLTRO III ، مما يعني 20 مليار يورو شهريًا من شراء الأصول لـ ما تراه ضروريا.

لقد عمل صانعو السياسة من ضفتي الأطلسي على تعزيز التضخم. شيء أمضى محافظو البنوك المركزية العقد الماضي يفعلونه بنتائج متواضعة.

ولكن في هذه الجبهة ، يميل الميزان أيضا لصالح الولايات المتحدة ، حيث يبدو أن الرئيس جيروم باول أكثر ثقة بكثير من نظيره لاغارد. استخدمت الأخيرة صياغة أكثر ثقة في بيانها ، ولكن في الوقت نفسه ، لا تزال ظروف الاقتصاد الكلي تزداد سوءًا ، لذلك من الصعب تصديقها. بالتأكيد ، السيدة لاغارد سياسية وليست اقتصادية ، ويتوقع المزيد من هذا الموقف الواثق ، على الرغم من أن التأثيرات على أداء اليورو سيتم تصفيتها مع هذه المعرفة.

ينهي زوج يورو / دولار EUR / USD العام الثاني على التوالي مع الخسائر. بعد أن بدأ بـ 1.1460 ، أنهى المستوى الفرعي 1.1100 ، مع أدنى مستوى للسنة عند 1.0978. لا يزال الاتجاه الهبوطي ثابتًا ، وفقًا للرسم البياني الشهري ، مع عدم وجود علامات على استنفاد الهبوط حتى الآن.

في الإطار الزمني المذكور ، يتطور الزوج دون جميع متوسطاته المتحركة ، وكان 20 SMA الأقوى وحول 1.1320. يأتي تصحيح 23.6٪ من تراجع 2018/2019 عند 1.1265 ، بينما ارتداد 38.2٪ عند 1.1510. يعتبر هذا الأخير حاسمًا ، حيث سيدخل زوج يورو / دولار EUR / USD منطقة صعودية بمجرد اختراقه فوق هذا المستوى. اليورو / دولار أمريكي لم يكن حول هذا المستوى منذ يناير 2019. المؤشرات الفنية ، في غضون ذلك ، لا تزال ضمن المنطقة السلبية ، تهدف إلى التعافي ، لكنها تفتقر إلى القوة الكافية لتأكيد ذلك.

على أساس أسبوعي ، EUR / USD محايد ، لأنه لم يتمكن من العثور على اتجاه معين منذ منتصف أكتوبر. يحوم الزوج حول 20 SMA هبوطي معتدل منذ ذلك الحين ، في حين أن المتوسطات المتحركة الأطول تظل أعلى بكثير من المستوى الحالي ، مع 100 SMA يتقارب مع تصحيح 38.2٪ المذكور. المؤشرات الفنية عالقة في خطوط الوسط.

يشير الرسم البياني الأخير إلى أن الضغط الهبوطي قد تراجع ، ولكن لا يمكن العثور على الثيران في أي مكان حتى الآن. الرقم النفسي 1.1000 هو مستوى الدعم الفوري وخط في الرمل ، حيث يمكن أن يصبح الدببة أكثر جرأة أدناه ويحاول إعادة اختبار قاع 2019. الهدف الهبوطي التالي أدنى 1.0880 هو 1.0720 ، في طريقه إلى قاع 2017 عند 1.0340.

الوسوم
اظهر المزيد

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى
إغلاق
إغلاق